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    结构性机会可期 私募加仓意愿强

    中国经济新闻网 2019-04-08 16:12:01

      □本报记者 叶斯琦  

      近期,A股市场延续上涨态势。中国证券报记者采访发现,当前私募加仓意愿强烈,部分私募已将仓位提至高位,不过总体来看私募机构依然有加仓空间。展望后市,部分私募认为市场之后或进入牛市的爆发阶段,看好结构性机会。

      加仓意愿强烈

      摩根资产管理?#28072;?#21457;布的一份针对国内机构和零售投资者的调查显示,即使投资者已为未来几年全球经济放缓做好准备,但他们在短期内仍对股票投资持乐观态度。该调查显示,当被问及下一次全球经济衰退可能在何时开始出现时,绝大多数(86.2%)受访者预计衰退在未来1至3年内出现。尽管如此,超过一半(50.6%)的受访者表示,他们在未来6至12个月内仍最有可能增加股票类投资。

      “我们还是比较看好后市的,现在仓位到9成了。”?#26412;?#19968;家私募基金负责人告诉中国证券报记者,2月底其仓位已经提至7、8成,之后又继续加仓直至仓位达到9成。

      另一家大型私募机构表示,现在仓位总体到了9成,部分产品已经满仓。他表示,他们很早就把仓位提高了,因为这波行情很快,如果是被动加仓会很难受。“对于临时加仓的私募,在一个很短的时间内筛选好的股票并不容易。”

      南方一家私募机构则表示,由于年初没有加仓,虽然后面把仓位提高,但现在压力还是非常大。

      私募排排网?#28072;?#21457;布的4月月度报告显示,目前股票策略型私募基金的平均仓位为74.87%,环比升近3个百分点,创近一年新高。春节后私募基金一直处于加仓状态,但相比于牛市期间80%以上的平均仓位而言仍有一定距离,这意味着私募机构仍有一定加仓空间。

      结构性机会可期

      展望后市,不少私募持偏乐观的态度。致顺投资表示,经历了连续两个月的大涨,市场似乎已经走到需要选择下一步发展方向的关键?#25151;冢?#25237;资者之间的分歧进一步凸显。站在目前的时点,致顺投资表示,依然坚持紧密把握宏观政策这条主线不放松。尽管新年以来股市表现抢眼,但是从数据上看,股票资产相对其他资产类别,其风险收益比依然具有吸引力。因此致顺投资认为,目前仍是显著增加股票类资产配置的上佳时机。在接下来的组合操作中,将专注于寻找?#20048;?#24377;性带来的结构性投资机会。

      星石投资表示,一季度A股处在牛市的前期酝酿阶段,市场大涨是分母端流动性和风险偏好主导的?#20048;?#20462;复,使得市场迎来一波修复性的普涨行情,价值股、成长股甚至垃圾股和概念股均有较好表现。目前,?#20048;?#20462;复已经接近?#37319;?#24066;场积累了不错的涨幅,可能会短期休整,之后将可能进入牛市的爆发阶段,而这一阶段需要基本面的配合。在基本面逐步见底的情况下,业绩驱动将是未来行情的上涨动力。展望二季度,其更关心的是哪些行业能够?#20013;?#36129;献业绩。

      星石投资还认为,经济从高速发展向高质量发展转变是长期的方向,目前金融周期到达一个相对较高的位置,即全社会杠杆率水平偏高、信贷扩张空间受限。受?#31169;?#34701;周期影响,较大的周期板块未来5-10年大概率没有系统性机会;从消费来看,根据测算未来10年集中消费人口(30-40岁)数量将不断下滑,挑选市占率提升速度高于人口下滑速度公司的难度加大。而科技不依赖于人口,是供给创造需求的,因此长期看好科技相关领域投资机会。

      也有机构仍相对谨慎。例如,富善投资认为,行情会在某个时点透支宏观数据波动的利好。4月操作上,将更加灵活地控制仓位,同时谨防市场回调,在量化风格上将维持价值与成长的均衡配置,而在事件驱动策略上将重点关注5G终端、光伏、农业以及部分?#20984;乐?#28040;费品的投资机会。

    来源:中国证券报 作者:叶斯琦 编辑: 蒋帅       
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